復旦微電子成立于1998年，從事超大規模集成電路的設計、開發和提供系統解決方案，于2000年在香港上市，是國內集成電路設計行業第一家上市企業。主營業務包括金融IC卡，NFC芯片，FPGA芯片等。

FPGA引領公司新成長

FPGA是具有高進入技術壁壘的行業，在航空航天和國防等領域中具有廣泛應用。目前中國高端FPGA全部依賴于進口，嚴重限制了國內信息技術的發展，貿易糾紛使得境況進一步惡化。此外，由于AT、LoT、5G等領域的需求增加，FPGA業務將迎來新的增長空間。因此，FPGA國產化需求十分迫切，已經在FPGA領域自主研發近20年的公司有望從這一進程中受益。

金融IC卡，穩定增長下的國產替代

隨著政策的推動，我們看到2015年銀行卡實現了100%的IC卡化，同時發卡數量也從2012年的1億張迅速擴張到2016年的接近10億張。國內的金融IC卡在2015年后從“數量+滲透率”迅速擴張雙升的增長紅利轉化至“數量”穩定增長+“國產替代”邏輯的行業階段。

布局NFC生態，應用場景擴容帶來成長空間

銀聯和運營商的大力推動，在信用卡支付中，發卡機構、收購方和信用卡協會將商戶費用作為收入分成。手機終端和商戶端硬件條件的成熟，NFC手機占比的快速提升體現了NFC支付的用戶端硬件條件正逐漸改善。

自研基帶芯片助推北斗導航

復旦微電子集團是國內最早推出北斗芯片的企業，“領航”系列芯片是公司在國內率先推出的可量產的北斗衛星導航基帶處理芯片，可應用于海洋漁業管理、車輛導航監控、氣象探測等帶通訊功能的領域。隨著北斗新一輪采購周期的到來，復旦微電子有望從中受益。

MCU國產替代進行時

復旦微電子推出智能電表MCU包括32位Cortex-M0內核FM33A0xx/FM33A0xxB系列芯片及16位增強型8xC251內核FM33xx系列芯片，國內獨立自主研發MCU，隨著國網等電網企業新一輪采購周期開啟，帶動公司MCU業務增量。